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解锁生物医药投资的密码:解决现有的痛,都是好的投资机会

2015-12-21 23:44 网络整理 点击次数 :次

  12月18日,由北京经济技术开发区管理委员会和中国股权投资基金协会主办,亦庄国投承办,并由清科集团协办的“2015北京亦庄国际金融创新峰会”在北京举办。在《解锁生物医药投资密码》圆桌讨论环节,贾旭、君联资本董事总经理欧阳翔宇、贝达药业总裁兼首席科学家王印祥、龙磐投资董事长余治华、约印创投CEO、管理合伙人郑玉芬参与了讨论。以下为对话实录:

  王波宇: 关注当今热点项目,摸索未来发展方式

解锁生物医药投资的密码:解决现有的痛,都是好的投资机会

  我把中钰资本给大家做一个介绍,我们是一家专门投资医药医疗产业的一只创新型基金,专业化的基金,我们管理的规模是170多个亿,由风投基金,PE基金和并购基金组成,管理规模100多个亿里面,80%是做并购的,我们团队是从九鼎出来的,我们出来创业两年的时间,就发展了100多个的规模,主要的原因我们抓住了医药行业并购的浪潮,现在得到了业界的一个认可。

  我们听到了很多新的名词,在座很多的观众不一定了解医药行业,不一定生物医药产业这些细分的领域,大家炒股可以看到市场上有很多新鲜的话题,或者热点,比如说健康中国概念,放开二胎这个概念,还有对生命的延长,国家也有一个大脑开发,这实际上都是关于生命健康领域的一些话题和热点。从中钰资本来讲,我们明年看400多个项目,投资的也就是说20、30家,我们非常关注当今热点项目,我们跟在座的一样,看到的很多项目也在摸索未来的发展方式,从投资的资本角度来讲,不能完全判断最终谁会成为高速发展的这么一个产业趋势。

   

  贾旭:在细分方向超前一点,解决现有的痛,都是好的投资机会

解锁生物医药投资的密码:解决现有的痛,都是好的投资机会

  我是来自于东方富海的贾旭,成立了将近10年,历史上管理了16只基金,整体规模将近100亿人民币。东方富海过去以TMT为主,今年刚刚成立了一只专业医疗基金,这只医疗基金里面覆盖了医疗机械,生物制药,包括专科服务,以及互联网+健康生活等主题的方向。

  主办方给我们的方向,其实涵盖了在医疗健康领域几个细分领域,都列出来了,我觉得从我个人的角度来讲,我们要关注医疗服务的行业,还有专科医院,看到国外有一些趋势,一些设备厂商也进入到运营,这个可能是重新来看在国内医疗服务的行业,我们已经有了独立第三方检验中心,有资本方在做投资,也做了非常大的规模。东方富海这只基金比较关注这个方向,其他比如说肿瘤治疗一些新的技术,包括检测的一些新的技术,都是我们比较关注的。

  王总打开了这个话题,从投资者的角度来说,从这个行业细分领域,去认识这个行业,这个行业你永远无法判断这种确定性,是一个充满不确定性的细分行业,而且这个行业有很大的一个特点,政策对它的影响力也是特别大的。一方面是有政策导向很权重的要素在里面,另外一方面我们回顾一下中国医疗行业,药也好,医院也好,它的计划经济的痕迹非常重,过去的这个体系也是在计划经济底下形成的,今天刚才讲了很多新的无论是政策,或者是新的这种需求,这两个东西摆在一起,形成了一个现状,一方面很强的需求得不到满足,一般在政策导向的行业,通过政策的变革一步一步去推动,面临这样一个矛盾,我们感觉你心里想的这个行业发展方向是不是变成那样?这是你心里的追究,你的价值观,道德观,或者商业判断,找到一个平衡,这样就会发现一个比较多的机会。

  大概一两年之前,我看过一个细胞项目,我们讲第三代医疗技术的归属,在医疗治疗这里面,处在什么样的一个角色,抽丝剥茧去看,大家的认识越来越清楚的情况下,这样的一个东西把它定义为一种技术,这种技术是不是能够让整个患者得到真实的帮助。我们也不知道会不会变成一个产品化?我们觉得好像这样一个先进的技术,这样一个队伍,然后在一些重点医院里面得到的认可和验证,好像是对的,因此当时就做了投资决策,现在看起来,这个队伍发展得非:,从项目投资的角度,以这个为例,面对着这样一个技术飞速发展,政策不断变化,然后我们也知道在这个领域里面,其实政府部门也每天在绞尽脑汁在想办法,怎么把它做得更好,之前也在卫计委工作了,政府部门不是一个阻碍这个行业发展的角色,他有非常大的动力去促进这个行业的发展。

  在各方,医院、医生、患者、药企,还有监管机构,还有付费的医保,各个环节都在面临着一个不确定性,未来的发展方向究竟是什么样,只要我们心存美好,然后在具体的行业里面,具体的细分方向,能够稍微超前一点点,让我们在解决现有的痛,这都是会有比较好的投资机会。

  

  欧阳翔宇:从技术创新和模式创新两个维度判断下一步的投资热点

解锁生物医药投资的密码:解决现有的痛,都是好的投资机会

  很高兴参加今天的论坛,我是来自于君联资本的欧阳翔宇,在君联资本负责医疗投资。君联资本是2001年成立的,是联想控股下面的一个风险投资专业机构,我们累计管理了200亿的资产,主要投资在TMT、医疗、消费、先进制造。在医疗里面我们是从08年开始投资的,主要是在医疗服务,医药和医疗器械和诊断,我们也是在今年成立了君联旗下第一只专业医疗基金,包括一个美元基金,一个人民币基金。

  君联资本对生物科技的投资,我们投资了做基因产前诊断,还有做基因相关检测设备产品公司,在生物医药也是一个非常重要的投资领域,投资了苏州信达,还有一些其他的生物医药公司。

  我们在生物医药里面投资主要的主题,一个是结合中国市场需求比较重大的一些疾病,像肝癌、糖尿病等这些大的领域,同时也结合技术创新的一些前沿东西,像单抗药和靶项药,这是我们投资的主题。

  回答主持人的这个问题,就是下一步的投资热点,从我们来看,大概从两个维度选择或者判断热点,一个是技术创新,另外一个是模式创新,技术创新的驱动力因素主要来自于一些前沿技术的发展,像刚才很多嘉宾都谈到了基因测序,相关的一些技术的突破,王总谈到了成本快速的下降,这些东西都会带来产业一些格局性的变化,这些领域都是特别值得关注的,我们特别愿意投资一些偏早期的项目,像投贝瑞的时候,11年还是在临床阶段,现在被普遍用于产前诊断的技术。

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